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　　“本周三天的市场大幅下跌，核心在于市场担忧美伊冲突持续时间拉长。”天朗基金总经理陈建德分析，市场避险情绪升温后，由于此前部分中小市值宽基指数涨幅较大，引发了较大幅度的回调。在市场风险偏好下降阶段，市场整体下跌属于正常现象。冲突发生后，石油石化、油运、军工等行业上涨，是地缘风险受益板块的正常炒作特征——石业受益于油价上涨，化工行业受益于中东地区化工产品供给下降，油运行业受益于运价上涨，军工行业则受益于军品销售可能增加的预期。

　　“短期A股整体走势取决于市场对美伊冲突持续时长的预期。”贺金龙认为，结构上呈现科技股与油气股的跷跷板效应。若冲突持续时间不长，科技股有望带领大盘反弹；若冲突结束迹象不明，则大盘或维持盘整甚至下跌，油气股独涨。投资者应重点关注霍尔木兹海峡通航状况是否改善，以及冲突对中东主要产油国油田设施的损毁情况。这两点主导油价涨幅，继而影响全球通胀预期及股市涨跌。鉴于地缘政治博弈的复杂性及多变性，投资者应深刻理解其中变化对市场整体及结构的正负反馈机制，在科技股与资源股之间保持灵活切换以应对变局。

　　“随着战场形势明朗，市场波动率有望逐渐下降，除非冲突持续时间超出市场预期。”陈建德表示，从沪指、上证50、沪深300指数来看，应无特别大的下跌风险，因目前估值不高。但中证2000、微盘股等小微盘公司，因前期涨幅偏高、估值较贵，且投资者获利丰厚，波动可能更大。特别是如果市场继续大幅下跌，比如沪指跌到4000点附近，不排除1月份减持较多ETF的国家队再度出手，买入沪深300ETF等宽基以起到护盘作用。对于稳健型投资者，不必急于抄底，可待市场进一步明朗、企稳后再出手。